近日,華潤(rùn)雙鶴公布了其2016年三季報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.48億元,同比增長(zhǎng)9.27%,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)6.02億元,同比增長(zhǎng)7.80%,扣非后歸母凈利潤(rùn)5.69億元,同比增長(zhǎng)43.34%,EPS 0.83元。

估值與評(píng)級(jí):公司作為國(guó)內(nèi)老牌的制劑\大輸液生產(chǎn)企業(yè),前幾年受輸液行業(yè)不景氣的影響公司業(yè)績(jī)有望下滑,但展望未來(lái)幾年,隨著公司輸液板塊逐步趨穩(wěn),重點(diǎn)制劑品種保持穩(wěn)健增長(zhǎng),成本和費(fèi)用控制逐步加強(qiáng),公司內(nèi)生業(yè)績(jī)有望逐步加速增長(zhǎng)。作為華潤(rùn)集團(tuán)旗下的重要的化學(xué)藥企業(yè),公司未來(lái)進(jìn)行外延擴(kuò)張也是大概率事件,在國(guó)企改革背景下未來(lái)集團(tuán)對(duì)公司考核激勵(lì)制度的不斷完善也有望助推公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司-2018年的EPS分別為1.04元、1.23元和1.43元,對(duì)應(yīng)目前PE分別為22倍,19倍和16倍,目前估值較低,業(yè)績(jī)逐步轉(zhuǎn)好,維持公司“增持”評(píng)級(jí)。